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抛开剧烈波动的2017年不谈，南极光归母净利润总体增幅不明显，2018年相较2016年仅增加6.57%，而且扣非后归母净利润增长更为缓慢，只有5.31%，相较营业收入33.68%的增幅，相距甚大。IPO日报发现，这与南极光的主营业务毛利率连续下降有相关性，其2016年-2018年以及2019年上半年分别为21.15%、20.71%、19.5%、18.54%。

当然从腾讯体育的角度而言，NBA更是命脉。从早前赵国臣曾对《中国企业家》的表述也能看出，腾讯在NBA上花费的心力。“过去几年中，腾讯体育围绕NBA一直有不小的投入，例如足够的CDN带宽、媲美ESPN（Entertainment and Sports Programming Network，即美国娱乐与体育节目电视网）的新演播室等”。此外，赵国臣还曾透露，截至2017年末，腾讯体育有员工约350人，其中在NBA项目上的投入超过150人；且腾讯上个赛季播了一千多场NBA，绝大多数比赛都配有解说。

上市怎么补偿呢？按照市场规则来做，效果好的10配4，效果中等的10配3，效果差一点的10配2，这样一来这个难题总算解决了。但这已经到了《证券法》公布以后才做成，所以说，中国的改革不是那么容易的，是一步一步艰难走过来的。作者：厉以宁为北京大学光华管理学院名誉院长、教授

展望2020，中信证券认为恒指有10%涨幅（大约在29254点左右）；光大证券陈治中表示，恒指的主要波动区间仍将在25，500 ~ 28，000点之间；光大新鸿基温杰表示，2020年恒生指数全年的目标为30，000点；国企指数全年的目标为12，000点，而上证综合指数全年的目标为3，400点。国信证券更是表示，港股2020将迎全面牛，以历史PB计算，恒指有望在2021年站上40000点大关。

“特朗普政府对华为的攻击是一个严重错误”，美国彭博社21日将特朗普政府打压华为的做法形容为与中国就贸易和国家安全问题争斗中发射的“核导弹”——既不相称，也极不明智。文章称，首先它将带来附带损害，包括华为美国供应商在内的公司可能会失去生意。另外，美国此举只会刺激中国加倍努力在国内开发先进技术。文章认为，美国赤裸裸地对华为下手，会让中国更强硬。

他还公布了华为智能家居战略的三年目标：中国的IoT设备有三分之一支持HiLink，同时让HiLink生态成为最好的IoT体验。责任编辑：鲍一凡——gold黄金回踩继续多，中线多继续看1320黄金日线来看，在过去一波单边市场行情中，分析系统提示做空，尤其是在大级别走势中，而这一次次有信号表明做多，中线带仍保持做多的想法，底部不变，顶部继续向上，重点看1303支撑位，至1300点位。防御仓位可以低一些，比如1300跌破的话，对日内市场会有点影响。